日前，读书郎教育控股有限公司发布招股书，预计7月12日在港交所上市中信建投国际和麦格理是其共同发起人

公司于6月29日至7月5日上市，计划发售5200万股，其中香港520万股，国际市场4680万股，超额配售780万股发行价区间为每股7.6港元至10港元，每手400股

本次IPO募集资金的约35%将用于深化分销网络改革，加强其区域扩张和渗透力度，约25%和10%分别用于R&D和教材开发，大约20%用于投资产品和服务的供应。

日前，阅文郎向HKEx递交了招股说明书，但由于未能通过长达6个月的听证会而无效日前，读书郎更新了招股书，补充了最新的财务数据等内容这一次，朗动又把它交给了HKEx，这是它第三次冲击港股IPO

2019年至2021年，阅朗分别实现营业收入6.7亿元，7.34亿元，8.13亿元，净利润分别为6943.5万元，9201.3万元，8214.6万元公司2021年净利润同比下降10.7%，处于增收不增利的状态预计截至2022年12月31日止年度的净利润将低于截至2021年12月31日止年度

招股书显示，读书郎2020年11月申报分红1.6亿元，而公司2019年和2020年净利润分别为6943.5万元和9201.3万元读书郎2020年分红相当于2019年和2020年净利润之和

其中，报告期内，读书郎学生个人平板设备总出货量分别为45.69万部，48.46万部和45.88万部2021年学生个人平板设备出货量较2020年大幅下降，但收入有所增长，实现收入分别为4.48亿元，5.51亿元和5.72亿元，占总收入的66.6%

据界面新闻报道，郎的阅读量面临着来自双减政策的压力双减政策发布后，公司直播课程受到影响根据相关规定，提供直播课程需要在政府主管部门注册为非营利组织，并取得办学许可证节假日和工作日晚上9点后可能不提供此类课程此外，政策还提倡提供免费的教学资源

受此影响，阅听郎在招股书中表示，已全面停止自录直播课，所有课程转为录播读书郎也停止了与精选付费课程的合作直播录播改变后，既影响了原有的学习体验，又增加了产品的可替代性

双减后，阅朗个人平板出货量明显下降2021年8月至12月，该公司出货18.7万台个人平板电脑，比2020年同期少3.8万台今年前四个月，该公司出货了7.3万台个人平板电脑，仅为2020年同期出货量的一半

报告期内，杜朗智慧课堂解决方案收入分别为816.3万元，2229.3万元，2357.9万元设备出货量分别为7100台，2.13万台，1.99万台，设备销售收入分别为724.9万元，2041.9万元，1930万元

报告期内，可穿戴设备收入占比从2019年的16.7%下降至2020年的4.3%，2021年上升至6.6%。

2019年至2021年，阅朗毛利率分别为26.0%，27.5%和20.8%，净利润率分别为10.4%，12.5%和10.1%，调整后净利润率分别为10.4%，12.5%和9.5%杜朗学生个人平板业务毛利率由28.2%降至20%，其中设备毛利率由21.1%降至9%智慧课堂解决方案毛利率从29.6%下降至19.8%，其中设备毛利率从25.4%下降至9.4%

2019年至2021年，读书郎线下经销商贡献的销售额分别为6.14亿元，6.24亿元和6.96亿元，占总营收的91.7%，85.0%和85.5%2021年，读书郎线上经销商实现总收入7463.7万元，占当年总收入的9.2%

报告期内，读书郎三线及以下城市的网点数量分别占公司网点总数的68.6%，69.7%和70.9%。

报告期内，公司两次被经销商注销2021年8月至2021年12月，取消了学生个人平板电脑订单总量的约1.5%，主要包括2759台学生个人平板电脑，总销售额约为540万元人民币2022年1月至2022年4月，取消了学生个人平板电脑订单总量的1.0%左右，主要包括650台学生个人平板电脑，总销量约为90万元人民币

2019—2021年，阅朗教育平板的容量利用率分别为88.5%，88.6%和87.9%，可穿戴产品的容量利用率分别为76.7%，16.4%和30.8%。

杜朗经营活动的收入/现金流量净额分别为9009.1万元，1.18亿元和—4045.4万元，由正转负截至2021年末，读书郎总资产8.13亿元，总负债5.54亿元，资产负债率68%

中国经济网记者将采访提纲发给了雷丁郎截至发稿，未收到回复

学习设备服务商冲刺港股

招股书显示，读书郎成立于1999年5月，是一家智能学习设备服务提供商，主要为中国中小学生及其家长和学校教师设计，开发，制造和销售嵌入全面数字化教学资源的各类智能学习设备，包括学生个人平板电脑，智能课堂解决方案，可穿戴产品和部分智能配件。

其中，学生个人平板是读书郎的主打产品，专为6至18岁的中小学生个人终端用户设计，配备数字化教辅资源和部分学习资源。

根据Jost Sullivan的报告，按2021年零售总市值计算，阅读郎在中国智能学习设备服务商中排名第二，按设备总出货量计算，阅朗在国内智能学习设备服务商中排名第五。

读书郎创始人陈志勇早年加入教育电子产品提供商小霸王，工作八年后离职他在1999年创办了朗读

日前，读书郎引入多位上市前投资人招股书显示，读书郎同意向雄牛资本子公司辉煌成就，金色天才，个人投资者程分别派发44，403股，18，308股，4，577股，持股比例分别为4.1604%，1.7154%，0.4288%，对价分别为1，500万美元，618.47万美元按此计算，朗读上市前估值约为3.61亿美元

上市前投资后，陈志勇，秦曙光，天空焦点，金兰有限公司和信义贸易为读书郎的控股股东，合计持有73.1055%的股份董事方面，秦曙光，读书郎科技副总经理，读书郎科技副总经理陈家峰，读书郎科技总经理助理邓为执行董事，，为非执行董事

本次IPO募集资金的约35%将用于深化分销网络改革，加强其区域扩张和渗透力度，约25%和10%分别用于R&D和教材开发，大约20%用于投资产品和服务的供应。

去年净利润同比下降10.7%预计今年净利润会减少

2019年至2021年，阅朗分别实现营业收入6.7亿元，7.34亿元，8.13亿元，净利润分别为6943.5万元，9201.3万元，8214.6万元。

读书郎2021年净利润同比下降10.7%，处于增收不增利的状态。

读书郎解释称，净利润的波动主要是因为毛利的变动，毛利的变动主要是由于同期原材料成本和营销费用的变动。

杜朗预计，截至2022年12月31日止年度的净利润将低于截至2021年12月31日止年度，主要原因是所得税费用，营销费用和R&D费用增加。

上市前分红1.6亿元

招股书显示，读书郎2020年11月申报分红1.6亿元，而公司2019年和2020年净利润分别为6943.5万元和9201.3万元读书郎2020年分红相当于2019年和2020年净利润之和

去年，学生的个人平板产品占其收入的86.7%双减政策后，出货量减少

2019年至2021年，读书郎学生个人平板产品销售收入分别为5.42亿元，6.65亿元和7.05亿元，分别占营业收入的80.8%，90.6%和86.7%。

其中，报告期内，读书郎学生个人平板设备总出货量分别为45.69万台，48.46万台和45.88万台，零售价格主要在2000元至5000元左右。

2021年学生个人平板设备出货量较2020年大幅下降，但收入有所增长，实现收入分别为4.48亿元，5.51亿元和5.72亿元，总收入占比分别为66.9%，75.0%和70.3%。

该公司解释说，2020年至2021年总出货量的减少主要是由于一些主要材料的短缺，如集成电路和显示屏。

2020年至2021年的收入增长主要是由于产品结构的改善，其中2021年零售价格较高的高端产品比例增加。

2019年至2021年，读书郎分别为65所，50所，113所学校提供智慧课堂解决方案，分别实现收入816.3万元，2229.3万元，2357.9万元。

报告期内，读书郎智慧课堂解决方案总设备出货量分别为7100台，2.13万台，1.99万台，设备销售收入分别为724.9万元，2041.9万元，1930万元智能教育设备的零售价格从每台1998元到4898元不等

2019年至2021年，杜朗可穿戴产品总出货量分别为38.09万台，11.22万台和18.85万台，零售价在390元至1000元左右。

报告期内，可穿戴设备收入占比从2019年的16.7%下降至2020年的4.3%，2021年上升至6.6%。

据界面新闻报道，郎的阅读量面临着来自双减政策的压力双减政策发布后，公司直播课程受到影响根据相关规定，提供直播课程需要在政府主管部门注册为非营利组织，并取得办学许可证节假日和工作日晚上9点后可能不提供此类课程此外，政策还提倡提供免费的教学资源

受此影响，阅听郎在招股书中表示，已全面停止自录直播课，所有课程转为录播读书郎也停止了与精选付费课程的合作直播录播改变后，既影响了原有的学习体验，又增加了产品的可替代性

双减后，阅朗个人平板出货量明显下降2021年8月至12月，该公司出货18.7万台个人平板电脑，比2020年同期少3.8万台今年前四个月，该公司出货了7.3万台个人平板电脑，仅为2020年同期出货量的一半

去年毛利率降至20.8%，学生个人平板设备毛利率为9%

2019年至2021年，阅朗毛利率分别为26.0%，27.5%和20.8%，净利润率分别为10.4%，12.5%和10.1%，调整后净利润率分别为10.4%，12.5%和9.5%。

在招股书中，杜朗表示，2019年至2020年毛利率的上升主要是由于产品结构的改善，其中利润率相对较高的产品销售占比上升2021年毛利和毛利率下降，主要是原材料成本上升

报告期内，读书郎学生个人平板业务毛利率由28.2%下降至20%，其中设备毛利率由21.1%下降至9%智慧课堂解决方案毛利率从29.6%下降至19.8%，其中设备毛利率从25.4%下降至9.4%

超过80%的销量依赖于线下经销商经销商已经取消了两次订单

渠道方面，读书郎包括线下经销商，自营网络平台和线上经销商。

2019年至2021年，读书郎线下经销商贡献的销售额分别为6.14亿元，6.24亿元和6.96亿元，占总营收的91.7%，85.0%和85.5%。

2021年，读书郎线上经销商实现总收入7463.7万元，占当年总收入的9.2%。

截至招股书签署日，读书郎已与132家线下经销商签约，这些经销商在344个城市共控制4，523个销售网点，其中大部分位于三线及以下城市。

报告期内，位于三线及以下城市的网点数量分别占公司网点总数的68.6%，69.7%和70.9%。

预计公司在2022年，2023年和2024年将分别新增约100家，120家和150家线下经销商，线下经销商控制的网点数量将分别增加940家，1130家和1340家。

读书郎表示，线下分销网络主要包括独立第三方分销商控制的销售点公司的经营业绩在很大程度上受到这些销售网点的业绩制约，或者是无法有效控制和监控其经营，或者是无法维持目前与经销商的关系

招股书显示，2021年8月至2021年12月，2022年1月至2022年4月，部分经销商取消了采购订单。

2021年8月至2021年12月，取消了学生个人平板电脑订单总量的约1.5%，主要包括2759台学生个人平板电脑，总销售额约为540万元人民币。

2022年1月至2022年4月，取消了学生个人平板电脑订单总量的1.0%左右，主要包括650台学生个人平板电脑，总销量约为90万元人民币。

教育平板的生产力利用率为87.9%

2019—2021年，阅朗教育平板的容量利用率分别为88.5%，88.6%和87.9%，可穿戴产品的容量利用率分别为76.7%，16.4%和30.8%。

公司招股书显示，报告期内，智能手表使用率下降，主要原因是采购订单大幅减少，尤其是相关产品的两大客户调整分销策略，更加专注于支持5G的产品为应对客户购买政策和整体市场趋势的变化，公司决定调整可穿戴产品的分销和产品开发策略，减少现有机型的产量，加快开发附加值更高，技术竞争力更强的智能手表

杜朗表示，他认为可穿戴产品仍有潜在的市场机会我们打算在未来继续开发和销售此类产品，尤其是那些能让公司在市场上从竞争对手中脱颖而出的产品

经营活动净现金转负现金流压力大。

2019年至2021年，读书郎经营活动的收入/现金流量净额分别为9009.1万元，1.18亿元和—4045.4万元，由正转负。

截至2021年末，读书郎总资产8.13亿元，总负债5.54亿元，资产负债率68%。

此外，2019年至2022年4月30日，读书郎的贸易应收账款分别为1696.5万元，2356.6万元，4755.1万元和6604.7万元，存货金额分别为2.19亿元，1.99亿元，2.58亿元和2.68亿元。