化妆品美容

上半年业绩集中披露期即将到来，受疫情反复影响，行业整体业绩可能表现疲软但国内部分美妆产品线上销售数据突出，有望交出满意答卷持续看好优质的国产美妆品牌的快速发展，尤其是主打功能性护肤，技术加持度高的高端国产美妆品牌贝塔妮和珀莱雅国内美妆品牌整体采取进攻姿态，通过内部孵化或收购加速扩张整体来看，国内美妆品牌正在通过内部孵化或收购的方式加速扩张，在赛道选择上更倾向于向功效较强的中高端领域扩张，呈现出进攻态势他们的市场竞争力有望提高，并有望在未来获得更多的市场份额

在较强的消费粘性下，看好轻医美容疫情后的需求反弹上半年疫情反复造成居民出行困难，机构临时关闭，一定程度上积压了医美需求但是医美消费，尤其是轻医美项目，当然是治疗和消费粘性伴随着国内疫情企稳和防疫政策边际宽松，前期积压的医美需求有望在下半年得到修复和反弹推荐:高端国产美容龙头，相关标的如珀莱雅，甜菜碱医药方面，看好R&D实力强，产品丰富，渠道完善的中游龙头

2)纺织品和服装

户外运动热潮持续，在高基数下上半年实现了较好的增长波司登看好今年主推轻薄羽绒服系列从各大运动品牌的二季度运营来看，上半年运动依然表现最好从各品牌来看，安踏品牌增长中斐乐等品牌的台数，负，低单量增长30%—35%，特步增长20—25%，特步儿童+50%，31度两位数增长，儿童增长20—25%空间方面，我长期看好户外运动行业的增速，未来几年仍能保持较低的两位数增速其次，每个运动品牌公司还是有自己的提升空间的博登的品牌转型是其产品扬长补短的结果，即保暖，专业，而补短即时尚，品牌势能的上升是可持续的今冬公司计划主推薄型羽绒服，将改变以往主力产品销售疲软的局面，真正实现量价齐升，保证业绩增长推荐:运动品牌李宁，安踏体育，羽绒服专家波司登建议关注运动出鞋服装厂商，华力集团，泰华新材

市场评论

本周纺织服装行业上涨3.06%，轻工制造上涨1.85%，美容护理上涨3.07%，在申万31个一级行业中分别排名第11，10，16位指数方面，上证综指上涨1.30%，深证成指下跌0.14%

珀莱雅，甜菜碱，波司登，李宁，安踏体育，泰华新材，华力集团，志邦家居，金色厨柜，太阳纸业

风险:宏观经济下行影响购买力，疫情发展超预期，政策风险。