证券公司作为资本市场的重要金融机构，是资本市场直接融资功能的主要承担者今年以来，证券公司积极融入经济社会发展和国家发展战略，加大服务实体经济力度，取得明显成效据《证券日报》记者统计，年内券商承销的股票和债券总额超过11万亿元受益于多层次资本市场的不断完善和注册制改革的稳步推进，投行业务也有望成为券商最具成长性的业务之一

守住风险底线，立足实体经济需求，更多地直接为实体经济的重点领域和薄弱环节提供金融服务，成为众多券商投行业务的重点发展方向，而提升专业水平和综合服务能力是券商投行业务成功的关键。

进一步发展投融资市场。

集线器功能

今年以来，券商积极践行新发展理念，立足服务实体经济，发展直接融资，进一步发挥投融资市场的枢纽功能伴随着多层次资本市场的不断完善，股权融资规模一直居高不下Wind数据显示，券商年内已完成a股股权承销金额共计1.47万亿元，债券市场在支持实体经济方面也发挥着不可替代的作用全年券商完成债券承销总额10.06万亿元至此，今年以来，券商承销的股票和债券总额已达11.53万亿元

承销是投行的核心业务之一，也扛起了增量收入的大旗，备受市场关注今年以来，券商已服务404家公司完成a股IPO，共募集资金5159.88亿元与此同时，a股承销率已逐步与国际接轨以基数较大的沪深交易所为例，IPO的承销保荐率最高为15.58%，最低为0.28%，平均为7%伴随着a股IPO规模的增加，券商投行业务收入进一步增加

日前，中证协发布的最新数据显示，前三季度，仅券商各业务条线投行业务实现同比正增长，其中证券承销与保荐业务净收入446.03亿元，同比增长7.22%上市券商中，证券承销与保荐业务净收入排名前十的券商均实现同比增长国源证券，国联证券，郭进证券，中信建投收入同比增幅均超过30%

提高专业化水平

综合服务能力

伴随着中国企业逐步加入全球资源配置，投资银行积极发挥内外联动的枢纽作用，开拓海外市场取得新的成绩GDR等业务成为投行拓展海外业务的突破口，积极布局欧洲市场成为券商深化国际业务布局的下一城

中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，改革开放是中国资本市场的重要方向监管层正在加大对国内上市公司海外发行GDR的支持力度，中国上市公司海外发行GDR的数量和规模也在不断上升伴随着中国经济的稳步发展和中国上市公司国际竞争力的不断增强，中国上市公司发行的GDR对投资者的吸引力也在不断增强因此，券商应积极抓住GDR业务发展的机遇，努力扩大海外影响力

最近几年来，虽然投行业务集中度在不断提高，头部券商有优势，但并不意味着非头部券商就无机可乘如今，许多中小券商的投行业务迅速崛起围绕专业化，精细化，发展化的优势，他们的专业水平显著提升投资银行业务已经成为许多公司发展的火车头

国泰君安非银金融首席分析师刘新齐预测，2023年投行业务收入同比增长15.73%，在投行业务上具有竞争优势的中小券商将拥有更大的弹性在行业业绩回暖的背景下，投行业务有竞争优势的中小券商业绩会更好

从中证协首次发布的投行业务质量评价结果来看，77家保荐机构中有12家被评为A级，不少头部券商遗憾未入围，一些量小质高的中小券商也在其中注册制改革的稳步推进给券商投行带来了新的机遇，同时也对投行的专业能力提出了更高的要求，这将重塑投行的核心竞争力

当前，券商不断提高服务实体经济的质量和效率，提升专业化水平，加强合规风控能力建设势在必行中国证券投资银行相关负责人在接受《证券日报》采访时表示，为了更好地服务实体经济，公司提出了‘投资驱动，研究驱动’的发展战略通过业务协同和管理协同，打通内部资源整合，挖掘客户多元化，综合性的金融需求，开拓增量业务空间，充分发挥整体作战能力，打造‘具有高度服务意识和创新精神的金融服务机构’

明年券商投行的发展空间值得期待。

在注册制改革稳步推进，经济企稳，投行向质量竞争转型的背景下，投行业务迎来了良好的发展机遇，2023年的发展空间值得期待。

明明告诉记者，今年以来，在地缘政治冲突，美联储加息等不利因素的影响下，a股市场出现大幅波动不过，今年前三季度，市场上的股权融资和债券承销规模与去年相比并没有明显下降未来，伴随着我国多层次资本市场体系的逐步完善和注册制改革的稳步推进，资本市场对实体经济融资需求的支持力度有望不断加大，投行业务仍将是券商最具潜力的核心业务之一

东兴证券非银金融首席分析师刘家伟认为，当前，我国资本市场将加速向高质量发展的新阶段迈进在这个过程中，以证券公司为代表的中介资本市场的‘守门人’作用日益凸显在承担更多责任的同时，也将继续享受改革红利，获得未来更大的发展机遇

下一步，守住风险底线，立足实体经济需求，引导社会资本更多流向科技创新，产业链供应链安全，绿色发展，中小企业，共同富裕等领域，支持专精特新企业，战略性新兴产业，尖端科技企业发展，深化金融科技创新，提供更多直达实体经济重点领域和薄弱环节的金融服务，成为众多券商投行的重点发力点

明明表示，在未来的发展中，一方面投行要扮演资本市场的‘守门人’角色，严把上市公司质量关，另一方面，我们应该加强人才建设，扩大团队规模，以满足市场日益增长的直接融资需求。